If you're seeing this message, it means we're having trouble loading external resources on our website.

Jeżeli jesteś za filtrem sieci web, prosimy, upewnij się, że domeny *.kastatic.org i *.kasandbox.org są odblokowane.

Główna zawartość

Amerykańskie opcje call

Unlike European option, an American options can be exercised at any point before it expires. In this video we walk through the process of exercising an American call option. Stworzone przez: Sal Khan.

Chcesz dołączyć do dyskusji?

Na razie brak głosów w dyskusji
Rozumiesz angielski? Kliknij tutaj, aby zobaczyć więcej dyskusji na angielskiej wersji strony Khan Academy.

Transkrypcja filmu video

Powiedzmy, że masz bardzo dobrą opinię o firmie ABCD i jesteś przekonany, że kurs akcji wzrośnie z obecnej ceny 50$ za akcję. Możesz zrobić dwie rzeczy: możesz po prostu kupić akcje za 50$ i mieć nadzieję, że cena wzrośnie albo - pamiętając, że wymyśliłem tę cenę - możesz pójść na rynek opcji i, za cenę 5$, możesz kupić opcję żeby póżniej móc nabyć akcje w ciągu następnego miesiąca. Opcja wygasa za miesiąc. Zwykle będzie to określona data, ja tylko podaję przykład, miesiąca od dnia zakupu opcji, i daje ci to opcję zakupu papieru wartościowego w cenie 60$ za akcję. I ten rodzaj opcji, który przed chwilą opisałem nazywa się opcją amerykańską. I może być porównany do opcji europejskiej. Opcja amerykańska pozwala ci wykonać opcję - żeby faktycznie zakupić akcję - kiedykolwiek od dnia zakupu opcji do jej wygaśnięcia. W przypadku opcji europejskiej, masz tylko opcję, możesz ją wykonać tylko w momencie wygasania. Ale skupimy się tylko na opcji amerykańskiej. Pomyślmy teraz o innych sytuacjach w zależności od tego jak zachowuje się akcja. Załóżmy więc, że akcja zachowuje się właśnie tak jak ty myślisz. Powiedzmy że idzie w górę, a potem spada. Powiedzmy, że jesteś naprawdę dobry w przewidywaniu szczytu ceny akcji. I w tym miejscu, rozważmy dwa scenariusze. Weźmy scenariusz, w którym kupiłeś akcję i później ją sprzedałeś. Więc kupiłeś ją za 50$, a później dokładnie wtedy kiedy cena była na szczycie, bo świetnie przewidujesz rynek, możesz sprzedać ją za 80$. Teraz pomyślmy o innych scenariuszach zysków. Mamy więc cenę końcową w wysokości 80$ za akcję. Gdybyś kupił akcję za 50$ i sprzedał ją za 80$ miałbyś zysk w wysokości 30$. Teraz pomyślmy, co by się stało, gdybyś zamiast kupić akcję, kupił opcję dzisiaj. Więc gdybyś kupił opcję, mamy tę samą sytuację, jeśli cena akcji idzie w górę aż do tego miejsca, powiesz "Ok, myślę że cena bardziej nie wzrośnie, chciałbym zrealizować swoją opcję Więc realizuję swoją opcję co daje mi prawo do zakupu akcji po cenie 60$ za akcję." Więc kupisz ją po 60$ za akcję, właśnie tutaj, i możesz natychmiast sprzedać je za 80$ za akcję. Więc mógłbyś zarobić 20$ na tej transakcji, ale, oczywiście, zapłaciłeś 5$ za samą opcję. Więc zarobisz 20$ na różnicy pomiędzy 80$ i 60$, ale musiałeś zapłacić 5$. Więc masz 15$ zysku. Więc teraz myślisz hej, zobacz, może byłoby lepiej, gdybym jednak kupił akcje. I nawet wtedy powiedziałbym, popatrz, żeby kupić akcję musiałeś zaryzykować 50$ z twojego kapitału. Żeby kupić opcję, musiałeś zaryzykować jedynie 5$ z twojego kapitału. I żeby to zobaczyć, wyobraź sobie pesymistyczny scenariusz, gdzie zamiast akcji zachowującej się tak, powiedzmy że akcja bardzo szybko spada zaraz po twoim zakupie. I spada aż do 20$. Teraz w sytuacji, gdy cena akcji, powiedzmy, znajduje się mniej więcej tutaj, masz już dość. Mówisz, "Chcę po prostu sprzedać ten papier." Więc to jest cena końcowa w wysokości 20$. W tej sytuacji, kupiłeś za 50$, sprzedałeś za 20$, więc stracisz 30$. Ale w scenariuszu z opcją, przez cały okres spadania ceny papieru wartościowego, powiesz "Po prostu nie będę wykonywał opcji." Opcja się nie opłaca. Nie ma to dla mnie sensu, żeby ją wykonywać. Więc po prostu jej nie wykonasz. Więc stracisz jedynie kwotę, którą zapłaciłeś za opcję. Stracisz jedynie 5$.